Value investing : evidencia del mercado latinoamericano [Trabajo Final de Carrera]

Autor/es: Burger, MathíasDatos de publicación: Montevideo: Universidad ORT Uruguay, 2017Descripción física: 131 p. tbls., grafs. EN LÍNEANota de tesis: Memoria (Master). Universidad ORT Uruguay, Facultad de Administración y Ciencias Sociales. Montevideo, 2017. Calificación: 70/100 Título obtenido: Master en Dirección Financiera
Tutor: Zorrilla, Juan Pablo
Corrector: Barrios, Juan José
Tema(s): MEMORIA-KN | VALORACIÓN DE INVERSIONES | BRASIL | CHILE | MÉXICORecursos en línea: Material completo (Requiere ingresar al sistema para acceder al archivo solicitado) | Informe del corrector (Requiere ingresar al sistema para acceder al archivo solicitado) Resumen: En este trabajo de investigación se pretende aportar evidencia de la existencia de un efecto value en los mercados bursátiles de Latinoamérica. Se investiga el período 2000-2015 para los mercados de Brasil, Chile y México utilizando dos metodologías: análisis de portafolios y análisis de regresión con datos de panel. Los resultados empíricos de ambas metodologías sugieren la existencia de un efecto value en estos mercados, que resulta más notorio al clasificar las empresas según la variable P/EBITDA (Precio/EBITDA), persistiendo estos resultados al controlar por tamaño y no siendo afectados por el nivel de endeudamiento de las empresas. Estos hallazgos están en línea con la evidencia empírica de otros mercados. El trabajo aquí presentado tiene implicaciones para futuros estudios en la economía financiera que pueden ayudar a resolver el problema de la existencia del efecto value y sus consecuencias para la hipótesis de los mercados eficientes. Contiene: Introducción.- 1. Objetivo general del trabajo de investigación. 1.1. Diagnóstico de la situación actual del value investing. 1.2. Planteamiento del problema y justificación. 1.3. Objetivos de la investigación. 1.3.1. Objetivo general. 1.3.2. Objetivos específicos.- 2. Marco teórico.- 2.1. El origen del value investing. 2.1.1. Importancia del value investing en la economía financiera. 2.2. Evidencia internacional. 2.3. Evidencia de los mercados emergentes y Latinoamérica. 2.4. Explicaciones del fenómeno.- 3. Metodología.- 3.1. Definición y operacionalización de las variables. 3.2. Población y muestra. 3.3. Técnicas de recogida de información. 3.4. Procesamiento de los datos. 3.5. Análisis descriptivo de los datos y definición de las hipótesis. 3.5.1 El sistema financiero en América Latina. 3.5.1.1. Brasil. 3.5.1.2. Chile. 3.5.1.3. México. 3.5.2 Descriptivos de la muestra del análisis de portafolio. 3.5.3 Descriptivos de la muestra del análisis de regresión. 3.5.4 Hipótesis del trabajo. 3.6 Método de análisis. 3.6.1 Análisis de portafolio. 3.6.2 Portafolios y proceso de compra y venta. 3.6.4 Análisis de regresión con datos de panel. 3.6.5 Análisis de robustez de los modelos. 3.7 Limitaciones.- 4. Resultados.- 4.1 Análisis de portafolio. 4.1.1 Brasil. 4.1.2 Chile. 4.1.3 México. 4.2 Análisis de regresión. 4.2.1 Brasil. 4.2.2. Chile. 4.2.3. México.- 5. Conclusiones.- 6. Contribución y limitaciones. 7. Recomendaciones y futuras líneas de investigación
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Zorrilla, Juan Pablo Barrios, Juan José

En este trabajo de investigación se pretende aportar evidencia de la existencia de un efecto value en los mercados bursátiles de Latinoamérica. Se investiga el período 2000-2015 para los mercados de Brasil, Chile y México utilizando dos metodologías: análisis de portafolios y análisis de regresión con datos de panel. Los resultados empíricos de ambas metodologías sugieren la existencia de un efecto value en estos mercados, que resulta más notorio al clasificar las empresas según la variable P/EBITDA (Precio/EBITDA), persistiendo estos resultados al controlar por tamaño y no siendo afectados por el nivel de endeudamiento de las empresas. Estos hallazgos están en línea con la evidencia empírica de otros mercados. El trabajo aquí presentado tiene implicaciones para futuros estudios en la economía financiera que pueden ayudar a resolver el problema de la existencia del efecto value y sus consecuencias para la hipótesis de los mercados eficientes. Contiene: Introducción.- 1. Objetivo general del trabajo de investigación. 1.1. Diagnóstico de la situación actual del value investing. 1.2. Planteamiento del problema y justificación. 1.3. Objetivos de la investigación. 1.3.1. Objetivo general. 1.3.2. Objetivos específicos.- 2. Marco teórico.- 2.1. El origen del value investing. 2.1.1. Importancia del value investing en la economía financiera. 2.2. Evidencia internacional. 2.3. Evidencia de los mercados emergentes y Latinoamérica. 2.4. Explicaciones del fenómeno.- 3. Metodología.- 3.1. Definición y operacionalización de las variables. 3.2. Población y muestra. 3.3. Técnicas de recogida de información. 3.4. Procesamiento de los datos. 3.5. Análisis descriptivo de los datos y definición de las hipótesis. 3.5.1 El sistema financiero en América Latina. 3.5.1.1. Brasil. 3.5.1.2. Chile. 3.5.1.3. México. 3.5.2 Descriptivos de la muestra del análisis de portafolio. 3.5.3 Descriptivos de la muestra del análisis de regresión. 3.5.4 Hipótesis del trabajo. 3.6 Método de análisis. 3.6.1 Análisis de portafolio. 3.6.2 Portafolios y proceso de compra y venta. 3.6.4 Análisis de regresión con datos de panel. 3.6.5 Análisis de robustez de los modelos. 3.7 Limitaciones.- 4. Resultados.- 4.1 Análisis de portafolio. 4.1.1 Brasil. 4.1.2 Chile. 4.1.3 México. 4.2 Análisis de regresión. 4.2.1 Brasil. 4.2.2. Chile. 4.2.3. México.- 5. Conclusiones.- 6. Contribución y limitaciones. 7. Recomendaciones y futuras líneas de investigación

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